Po treh burnih dneh na svetovnih trgih, ki jih je sprožil zadnji val ameriških carin, se vlagatelji trudijo ugotoviti, katera evropska podjetja so najbolj ogrožena – in katera se lahko izkažejo za bolj odporna, poroča portal Euronews. Ameriški predsednik Donald Trump je zanetil zadnji val nestanovitnosti z uvedbo visokih carin za vse glavne trgovinske partnerje, vključno s 34-odstotno dajatvijo na kitajski uvoz in 20-odstotno dajatvijo na izbrano evropsko blago.
Ta poteza je okrepila strahove pred ponovno svetovno trgovinsko vojno, kar močno vpliva na delnice in napovedi dobičkov podjetij. Nova analiza Goldman Sachsa, ki jo je vodil glavni strateg za delnice Peter Oppenheimer, poudarja naraščajoča tveganja za evropska podjetja. Po njihovem poročilu imajo evropske korporacije zdaj okoli 30 % svojih sredstev v ZDA, kar je bistveno več od cca. 20 %, zabeleženih leta 2013. "Severna Amerika je največji posamezni trg v smislu prodaje za evropska podjetja, večja kot Združeno kraljestvo, Nemčija in Kitajska skupaj," je zapisano v poročilu.
Kljub temu se stopnja odvisnosti od ameriškega trga med sektorji zelo razlikuje – medtem ko so nekatere panoge močno prepletene s trgom ZDA, druge ostajajo v veliki meri zaščitene pred trenutnimi trgovinskimi pretresi.
Dvojna grožnja: Carine in oslabljen dolar
Nekatera evropska podjetja, ki so močno odvisna od prodaje v ZDA, se zdaj soočajo z dvojno grožnjo: carinami, ki vplivajo na njihove izdelke, in oslabljenim dolarjem. Med tistimi z največjo izpostavljenostjo so nizozemska veriga supermarketov Ahold Delhaize, ki ustvari več kot 60 % svojih prihodkov iz verig, kot sta Stop & Shop in Food Lion; britanska Ashtead Group, ponudnik opreme za najem, ki ima več kot 70 % prihodkov od svoje ameriške podružnice Sunbelt Rentals; nemški Fresenius Medical Care, velik ponudnik na področju zdravstvenih pripomočkov, ki je močno zasidran na ameriškem trgu; in Bunzl, distribucijsko podjetje, ki je močno odvisno od prodaje v Severni Ameriki.
Druga podjetja, ki se soočajo s precejšnjimi težavami, so gostinski velikan Compass Group, agencija Experian, založnik Pearson, RELX Plc, hotelski operater InterContinental Hotels Group, specialist za zatiranje škodljivcev Rentokil Initial ter tehnološko in industrijsko podjetje Smiths Group.
45-odstotna verjetnost za novo recesijo v ZDA
Farmacevtski velikani, kot so danski Novo Nordisk, švicarski Roche in francoski Sanofi, so zaenkrat še vedno izvzeti iz carinskega režima. "Naši ekonomisti zdaj vidijo 45-odstotno možnost recesije v ZDA, pri čemer se verjetnost poveča, če se izvajajo vse trgovinske carine," je dejal Oppenheimer. Po podatkih Goldman Sachsa so podjetja v medijskem in zdravstvenem sektorju najbolj na udaru v ZDA in lahko trpijo zaradi počasnejše gospodarske rasti. Ta lahko po drugi strani koristi nepremičninskemu trgu.
Evropska podjetja, ki izdelke izvažajo pretežno na trg EU, bodo seveda utrpela manj finančne škode. Čeprav bi svetovna gospodarska recesija in krčenje razpoložljivih dohodkov lahko škodila njihovi domači prodaji, so ta podjetja razmeroma zaščitena v primerjavi s tistimi, ki so močno odvisna od izvoza iz ZDA. Ta podjetja običajno delujejo v reguliranih panogah, kot so javne službe, telekomunikacije in nacionalne finančne storitve ali nepremičnine. Španski komunalni podjetji Endesa in Redeia na primer delujeta predvsem znotraj španskih meja, izolirani pred zunanjimi pretresi.
Italijanski finančni ustanovi Intesa Sanpaolo in Nexi sta v veliki meri odvisni od svojih lokalnih trgov. Francoska nepremičninska velikana Covivio in Klepierre imata v lasti obsežne nepremičninske portfelje po Franciji in sosednjih državah ter uživata stalne prihodke, na katere carine ZDA relativno ne vplivajo. Podobno nemški nepremičninski skupini LEG Immobilien in Vonovia upravljata obsežne portfelje stanovanjskih nepremičnin, ki služijo predvsem nemškim najemnikom in jih ščitijo pred mednarodnimi trgovinskimi spori.
Podjetja, kot je Amplifon, ponudnik slušnih aparatov s sedežem v Italiji; CaixaBank, vodilna španska banka; Cellnex Telecom, ki upravlja telekomunikacijsko infrastrukturo po vsej Evropi; in Telecom Italia ohranjajo močno domače ali evropsko osredotočeno poslovanje, kar omejuje njihovo izpostavljenost nihanjem ameriškega trga.
Kako je z evropskimi vlagatelji?
Evropski vlagatelji sami so znatno povečali svojo odvisnost od ameriških delnic, saj imajo trenutno približno 50 % svojih delniških naložb na ameriškem trgu. Medtem ko je ta dodelitev zgodovinsko povečala donose v obdobjih stagnacije rasti v Evropi, analitiki Goldman Sachsa zdaj poudarjajo trojno grožnjo: povečana tveganja v povezavi s carinami, šibkejšo gospodarsko rast v ZDA in padec ameriškega dolarja.
Goldman Sachs predvideva, da se bo evro v naslednjem letu okrepil na 1,20 dolarja, britanski funt pa bo dosegel 1,39. Takšni valutni premiki bi zmanjšali evrsko vrednost dobičkov, ustvarjenih v ZDA, kar bi še oslabilo evropske vlagatelje.
Zaradi teh pomislekov je Goldman Sachs znatno znižal svojo napoved dobička za evropska podjetja in predvidel 7-odstotno zmanjšanje dobička na delnico za leto 2025 in enakomerno rast za leto 2026, kar je precej nižje od prejšnjih pričakovanj.
🍓 Vroča dekleta čakajo na vas na 👉 𝗦𝗲𝘅𝘁𝗼.𝗹𝗶𝗳𝗲
Dump je....retard....svojo ekonomijo bo potopil! Vodenje države kot resničnosti šou...to ne gre!